中国房价过去一路高涨，但租售比一直处于相对低位，房屋租金收益率较低，加上未来即将推行的房地产税，继续摊薄收益。导致金融机构在拿房后大多倾向于尽快出售。

当未来“房住不炒”政策继续强化，房屋售价有变动风险，保险公司在“以房养老”险种收益上也有较大不确定性。

另一边，抵押房产的老人基于传统观念、担忧房屋实际升值高于当下评估值等等，抗性也较大。

由此可见，中国的“以房养老”更为复杂，牵涉方更多，房地产市场的水温常常决定了推行土壤和参与者的积极性。

从这个角度看，想要靠“以房养老”，疏解政府养老压力，并非易事。

BUG重重

“‘以房养老’在中国还是个概念，操作流程没有设计好，很难落地。”一位大型险资公司相关人士告诉《财经》记者。

银保监会发文推广“以房养老”之后，无法回避的首要难题是，多年试点反响平淡，老人和金融机构对“以房养老”都有顾虑。

对金融机构来说，房屋价值随市场而变动，预期增值很难预测。但“以房养老”需要先行评估房屋资产价值，以此判定养老金额度。

在实操过程中最常见的分歧是，在估值时，老人希望房子有高估值，而保险公司会考虑经济大势、购房需求变数等各类影响房价升值的不确定因素，做低房屋的未来增值部分。